他的手指在桌面上轻轻画着圈“但我们不一样，我们做的是战略投资。”
“战略投资？”简?弗雷泽重复着这四个字“你所谓的战略投资，到底是什么？”
“BJ东方电子集团只是一个试探，我真正的目标，是石化、通信、矿产、港口，甚至是电力、文化、军工这些领域。”
“华夏是一个大市场，每一个领域，都是一块分量极重的蛋糕。”
“可它和我们过去接触的那些新兴市场还不同，这个国家资本在政策面前根本不值一提，很多产业不是有钱就能涉猎的。”
“尤其是这些领域，要么关系到国家经济命脉，要么涉及国家安全，更是禁区中的禁区。”
恩斯特眼神逐渐坚定起来“这是一份长期的战略价投，是我对华夏可以崛起的坚定判断。”
“虽然这些领域的企业可能不见得有民营企业的回报丰厚，但它们足够稳定，也可以说是垄断，也是我们增加在华夏影响力的最佳方式。”
他露出一抹意味深长的笑，继续说道“首都市政府把我当傻子了，他们明白我那天和BJ东方集团谈那些话的意思，却揣着明白装糊涂。”
“没有政府的书面承认，就代表上面根本没有通过我的诉求。就算我拿到了地方的违规股权，那些核心领域的企业还是不会对我加大开放，最多只能让我投资个 10%，很多企业甚至连 10%都不会给。”
“你就这么看好华夏未来的发展？”简·弗雷泽实在是想不明白，恩斯特的这种坚定的态度是怎么得出来的。
他的这种做法，几乎等同于在梭哈，把重金都压在了华夏这边。
在她看来，华夏的经济增长不过是建立在贫困人口和庞大市场基础上的短暂爆发，这种增长是不可持续的。
“当然看好，过去二十年，华夏的经济增长有目共睹。”恩斯特的语气无比肯定。
“可那是因为他们太穷了，又拥有如此多的人口和市场需求，所以经济增长才会像个火药桶一样，瞬间爆炸。”
“这种经济增长是不可持续的，要不然西方也不会出现华夏经济崩溃论。”
“从 1997年亚洲经济危机开始，华夏周边国家接连崩盘，华夏很难独善其身。”
“现在两年过去了，周边国家开始复苏，但华夏经济崩溃论反而愈演愈烈。”
这不是简·弗雷泽的视角，而是华尔街的视角。
这就是为什么日本、韩国更早进入华夏市场，而美国企业却后知后觉的原因。
因为现在整个美利坚和半个欧洲的观点都出奇的一致，华夏要崩，别投，撤资。
他们在等，等华夏崩溃后来抄底。
可事实却是，等他们反应过来，日韩企业早就占据了华夏市场。
恩斯特可不想犯这样的错误，他要为恩斯特资产管理公司，找到一个庞大的蓄水池。
一手华夏，一手美国，只要捏住了这两点，即便以后恩斯特资产管理公司管理的资产是巅峰贝莱德的两倍，也不缺投资的地方。
他拿起了桌上摆放的那个文件夹，翻开后，里面是打印整齐的文件，上面清晰显示着华夏市场的最新数据与中美入世谈判的关键进展。
“我觉得，真应该给恩斯特资产管理公司，请几个了解华夏的本土教授，给你们讲讲课。”
华尔街要什么人才都有，可华尔街也有自身的缺点，那就是思想固化，总是以西方逻辑来思考问题。
“按照西方崩溃论的逻辑，银行坏账极高+大型企业巨亏+下岗潮+通缩，国家经济必然崩盘，这点没有问题。”
“但你们漏了最关键一条。”
“是什么？”简·弗雷泽追问道。
“那就是华夏是国有资本大一统体系，不是自由市场国家。”恩斯特的语气变得严肃起来，好像想用这种方式，来让对方改变自己对华夏的思维方式。
“银行是国家的，国企是国家的，土地、信用、政策都在国家手里。”
“按照西方的自由市场理论，企业亏→银行烂→金融垮→经济崩，这个链条是不可逆的。”
“但在华夏，这套理论不完全成立。”
“国家可以统一兜底，把债务往后挪，用时间换空间，用经济增长消化坏账。这是我们西方不具备的能力，也是华夏独有的优势。”
“还有国企改革，你们把它看成是社会爆炸的前兆，看成是大规模下岗的灾难。但在我看来，这是刮骨疗毒。”
“往好的方面想，这可以砍掉低效国企，把资源集中给优势产业。”
“最主要的还是思想的解放。”
“思想的解放？”
“没错。”恩斯特点了点头“过去华夏工人的概念就是以国企员工为荣，觉得民营就是丢人不好的体现。”
“而大量的下岗潮，就可以把劳动力逼向民营、外资，和制造业，为世界工厂的发展而铺路。”
“而且华夏有廉价的劳动力，完整的产业链，还有稳定的社会环境。”
“这三点，都是经济发展的巨大优势。”
简?弗雷泽愣住了，她从来没有从这个角度看待过华夏的国企改革。
在她的认知里，下岗潮是社会的阵痛，是经济的危机，重要性堪称美国的非农数据。
但在恩斯特口中，这却成为了推动华夏工业化的关键一步。
说到这里，他把手里的文件合上，放在了简·弗雷泽的面前“你知道吗，去年华夏公布了一个政策，停止了福利分房，启动了商品房市场。”
简?弗雷泽瞪大了双眼，手里刚端起的茶杯差点滑落。
“你是说，华夏的房地产市场是一片空白？”
房地产市场的重要性，她比谁都清楚。
一个国家的房地产市场，能带动钢铁、水泥、家电、装修等数十个行业，是经济增长的核心引擎。
13亿人口的大市场，房地产市场居然还是空白的？
想一想，她就感觉头皮发麻。
“西方媒体只看到了华夏工资低，工人买不起房子。但他们没看到，这个庞大的市场，只要有一小部分人能买得起房子，就能带动起一个庞大的产业链，拉动几亿人的经济增长，形成一个正向循环。”
“上亿套商品房的需求量，足以引爆一场持续数十年的经济浪潮。”
“这一点上，西方的思想太落后了，不如日本和韩国看得透彻。”他摇了摇头继续说道“所以日本和韩国敢大胆投资，他们确信，只要华夏人买得起房子，就一定能买得起汽车、摩托车、家电和高端消费品。”
事实也确实如此，日本企业在华夏的净利润，是在美国的两倍以上。
日企在美国的平均收益率是 8.8%，而在华夏，却达到了惊人的 18.4%，这在制造业行业，几乎是不可想象的高利润。
过去日本被称为消失的十年，泡沫经济破裂后内需崩溃，是华夏市场成为了他们唯一的增长引擎。
日企通过华夏消化过剩产能、降低成本、维持全球份额，才避免了大规模破产。
所以日本企业家才会说“华夏是我们的第二本土，这里的成本只有日本的 1/3，市场是日本的 10倍。失去华夏市场，松下、丰田都会破产。”
三菱更是高调宣称过“我们出品牌、技术、设备，华夏人出土地、工人、市场。利润我们拿 7成，他们拿 3成，这是最划算的生意。”
就连章家敦都在反驳西方学者说“华夏要崩溃？那是他不懂。中国越发展，我们赚得越多。”
韩国就更不用说了，连续 18年，华夏都是韩国的第一大贸易伙伴，对华出口占韩国总出口的四分之一以上。
没有华夏市场，三星手机不可能成为全球第一，现代汽车也不可能站稳全球市场。
是华夏的市场给了他们规模，规模给了他们成本，成本给了他们全球竞争力。
亚洲金融危机时，韩国没有死掉，真以为是美国资本的拯救？
其实是华夏市场在托底。
依托华夏市场，韩国制造业快速复苏，美国人看到机会，才趁机吃下韩国企业的股份。
要不然，美国人最初只把目光放在了金融行业。
“所以你才如此重视华夏的金融市场，想要通过资本扶持产业的模式，和日韩的企业竞争，分享华夏发展带来的巨大红利。”简?弗雷泽终于理清了思路.
“但我还是有疑问，华夏的技术很落后，我们投资他们，支持他们的研发，什么时候能变现谁都不清楚。”
“可我们有技术呀。”恩斯特一点都不担心，他的语气轻松，仿佛在谈论一件再简单不过的事情“就比如说家电行业，我们的技术虽然对日本、欧洲来说已经不占优势，但对华夏来说，却是降维打击。”
“日本、韩国、欧洲都不会把最先进的技术放到华夏，他们害怕技术被偷学，反客为主。”
“但美利坚不一样，很多美国家电品牌，早就被日本和欧洲的品牌压着打，濒临破产了，我们可以通过合资整合的方式，把这些产能转移到华夏，和本土企业合作，让他们吞并这些落后产能，同时学习开发。”
很多人可能不知道，很多家电品牌，最先进的产品型号，都是在2020年之后，才开始同步进入华夏市场的。
就是害怕华夏人把技术偷学去，反客为主。
但美国企业没有这个顾虑，很多品牌本来就被日本和欧洲的家电品牌压着打了，不如由恩斯特资产管理公司牵头，美国工厂出技术，恩斯特资产管理出资金，华夏出市场和政策，整体转移到华夏，和本土品牌合资。
第780章 更深层次的目的
简·弗雷泽只觉得太阳穴突突直跳，先前被恩斯特长远布局说服的几分意向，此刻尽数化作了难以置信的荒谬感。
她甚至觉得，眼前这个在美利坚叱咤风云、从未失算过的男人，是不是真的被华夏市场的假象冲昏了头脑，彻底疯了。
看好华夏经济潜力，愿意扶持本土制造业，哪怕周期漫长、回报迟缓都无所谓。
这点她还能理解，可以归为顶级投资人的超前眼光，是赌国运的长期布局。
可让一穷二白、技术薄弱的华夏企业，反过来收购美国的成熟技术产能，这在她看来，简直是天方夜谭，是痴人说梦。
“资金呢？他们连立足都难，去哪里凑齐收购资金？难道你想让我们直接把钱借给他们？”简·弗雷泽忍不住拔高了声调，带着一些压抑不住的反驳，目光紧紧锁在恩斯特的身上，试图从他脸上找到一丝玩笑的意味。
现在华夏金融市场的处境，不像欧美成熟的自由金融体系，而是一道被层层监管围住的围城。
外资资管机构在华业务几乎是一片空白，连准入门槛都难以逾越，外资银行在这片土地上耕耘多年，总资产占比却仅仅只有华夏金融业总资产的1.5%左右。
这点份额，在本土金融体系面前，几乎可以忽略不计。
问题是华夏可不是什么金融大国，金融资产体量不大。
华尔街的金融业还占比不高，就能说明很多问题了。
而且不光整体市场体量狭小的问题，资本流动自由度极低、监管规则严苛又多变，和欧美成熟市场的宽松高效、自由流转比起来，堪称天差地别。
即便抛开这些不谈，以现在华夏市场的表现，恩斯特决定投入巨资、耗费大量人力精力布局华夏，在她眼里，这已经是顶着巨大风险的豪赌。
现在还要主动借钱给这些华夏本土企业，一个个的蛇吞象，去收购美国的企业或技术。
这不是扯淡，而是在拿恩斯特资产管理公司的根基在冒险。
她越想越觉得不可理喻，语气也愈发尖锐起来“这些本土厂家，有什么资格让我们贷款？”
“民营企业倒是有几分冲劲，可他们没有过硬的信誉背书，没有足额的抵押资产，一旦经营不善，这笔钱就是打水漂。”
“国有企业倒是有背景，可就现在这个经济环境下，三角债缠身，谁敢把钱往这个无底洞里投？”
“如果华夏经济真的像你说的那般前途无量，华尔街的资本早就蜂拥而至了，怎么可能现在纷纷撤资避险？”简·弗雷泽掷地有声，坚信自己的观点。
恩斯特的那些理论，让她觉得华夏市场是一个可以赌一下的市场。
可筹码，绝对不是像恩斯特这样的梭哈。
金融市场永远用脚投票，资本的嗅觉最是灵敏，没人愿意碰的地方，必然是遍地荆棘。
恩斯特看着她激动的模样，非但没有生气，反而轻笑一声，指尖轻轻敲击了两下桌面，节奏舒缓，像是在安抚一匹焦躁的野马“我们为什么不能贷？你忘了，我之前让你们筹备的新业务了吗？”
突然一个模糊的概念突然在她脑海里闪过，她脸色微变，失声问道“你是说P2P？”
她口中的P2P，可不是市面上电商的点对点交易，而是金融P2P，是连接资金供给方与需求方的纯金融中介模式。
她没想过，恩斯特竟然要把这个模式用在华夏市场，用在这群毫无还款保障的企业身上。
金融P2P本质很简单，就是做中间撮合方。
华尔街的富豪、海外高净值人群手里攥着大量闲置资金，投股市怕波动，投美元国债利息又太低，他们迫切需要稳定性高、收益远超国债的优质项目。
而一些有潜力、有冲劲的初创企业，不想过早或过多的稀释股权融资，或者想借贷又被银行拒之门外。
这个时候，恩斯特资产管理公司就可以出面，凭借积攒的投资信用、完善的风控体系和顶尖的投研能力，给双方牵线搭桥。
不吸储、不放贷、不兜底，只做项目筛选、风险把控、流程撮合、后期催收，从中收取服务费和佣金。
等于那些高净值人群就是自己投资公司的创始人，使用恩斯特资产管理公司庞大的各类资源，然后给恩斯特资产管理公司付费，和那些云计算之类的都属于服务类的性质。
“我不同意，绝对不同意！”简·弗雷泽几乎是立刻斩钉截铁地拒绝了，脸色沉得能滴出水来，一点都没有给恩斯特面子“这会彻底毁了我们辛辛苦苦建立起来的信誉，毁了公司的金字招牌！”
在金融行业摸爬滚打多年，她比谁都清楚，信誉是资管公司的生命线，是立足之本。
这不仅仅是合同履约的信誉，更是赚钱的信誉。
合同履约，市面上随便一家普通银行都能做到，可对于高净值人群、顶级机构投资者来说，一家金融机构能不能持续为他赚钱、能不能带来超额，超过市场的回报，才是衡量价值的核心。
盈利高、回撤小、眼光准，才能证明机构管理能力出众、投研水平顶尖，才能吸引更多资金涌入。
简·弗雷泽深吸一口气，试图让自己冷静下来，细数着其中厉害“外界没人知道，我们公司管理的资金利润到底有多夸张，就连那些出资的机构投资者，都不清楚真实收益。”
这就是美国私募基金的优势，封闭期内，法律没有强制披露净值和收益的要求，全靠投资者和基金之间约定披露周期。
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