重生东京黄金时代 第260章

妥妥的电子工业界之耻，完全没有参考意义。

这也是之前白川电器估值没有参考它的原因所在，说到底还是庞大的债务拖累了它的市值。

不过有低的也有高的，比如夏普和富士通，它们的单股价格高达1万多日元每株。

为什么？因为此时的霓虹正在进行家电革命，尺寸更大的电视机、更先进的冰箱、空调等等都在进行更新换代。

作为以家电业务为主体的夏普和富士通，它们的业务增长最为明显。

从70年代到80年代，10年间这两家企业的市值翻了五六倍，比现在的索尼和松下市值都要高。

这可是上市后的市值翻倍，不是初上市的估值翻倍，可见它们的业务扩张是有多凶猛。

索尼虽然也有家电业务，但能撑场的只有电视机。

冰箱、洗衣机、空调这些还得看夏普和富士通。

不过也因为它们的股价被过度投资，所以对于白川电器也不具有参考意义。

1000日元左右，就是白川电器新发行价最合适的区间。

对于第一劝银的建议，白川枫低头和新井裕沟通后也同意了这样的定价。

对方是专业机构，同时也是白川电器股东，白川枫相信他们的判断。

见白川枫他们没有意见，渡边一郎再次开始计算起来。

“以1000日元为分界线，为了刺激股民投资激情，发行价可以再稍低一点。

如果是700日元每株，那么2052亿流通市值，就对应2亿9千300万株股票。”

不错，渡边一郎放下笔，满意的点点头。股价合理，发行的株数也合理。

定的太高，容易破发。定的太低，容易让投资者们误认为白川电器对自己的经营没有信心。

700是一个很恰当的数字，相信等他们看到白川电器公布的财报后，面对这样的定价会狠狠的心动。

俗话说的好，心动不如行动。有行动就有了交易，那股市不就活跃起来了吗？

至于发行株数，那就更不是问题了。

很多会社刚上市发行大几亿株的多的是，索尼此时的流通股就多达十亿多株。

白川电器发行3亿株不到，绝对是毛毛雨。

而白川枫和野村证券的人看了看渡边一郎的计划，也都是认可的点点头。

这样数据的确定很专业也很科学，并不是随心所欲拍脑袋想出来的。

这也是为什么，企业上市要找专业机构的原因。

术业有专攻，有他们的帮忙会省去很多麻烦。

“既然大家都没有意见，那么下面就来聊聊流通股的承销问题吧。”

说到这个话题，无论是作为会议主持人的渡边一郎，还是野村证券的柳谷孝，亦或者北都银行的新井裕都是双眼放光。

为什么？因为这是他们参与投资白川电器上市的第一轮回报。

企业上市融资，需要通过发行股票来获取发展所需的资金。

那么这些股票通过什么手段，流入到一级交易市场。

喏，在座的几位就是股票的发行窗口。

无论是第一劝银，还是野村证券，甚至刚刚起步的北都银行，在他们的会社旗下都有经营证券业务的子会社。

没错，北都银行在今年刚刚成立了北都证券，为的可不就是白川电器上市的这一天？

白川枫为什么让北都银行参与白川电器的上市融资，投资是目的之一。

让北都证券来担任白川电器的股票承销商也是目的之一，这是北都银行参与股市，参与债券业务的大好时机。

为了让北都银行成为金融业务的综合体，白川枫也是煞费苦心，花尽了心思。

但他知道，这一切都是值得的。在几年之后，北都银行一定会成为名副其实的大银行。

不过暂时，白川电器的上市才是重中之重。

那么作为股票承销商，第一劝银、野村证券、北都银行又能获得什么好处呢？

第三百一十五章 利益瓜分

白川电器估值5865亿日元，发行35％的流通股，计算下来就是2.9亿株的股票数。

这2.9亿株的股票，怎么投放到市场，以什么样的形式发行又是一门复杂的学问。

作为上市企业白川电器当然不会直接参与股票的发行，它的职责就是把自己的资产或者产品前景转化为可交易的虚拟股票。

这些股票是企业价值的量化体现，可被外界的公众购买再自由交易。

而白川电器新上市的股票，一般都会通过中间机构投入到一级市场或者二级市场。

这些中间机构类似于交易的窗口，或者批发商、掮客这样的贩卖角色。

此时坐在会议室里的第一劝银、野村证券、北都银行，就是担任了这样的角色。

他们作为股票、债券的承销商，负责把白川电器的股票通过各种方式投放进交易市场。

而股票的发行方式，在承销商这里一般有两种。

包销发行方式，及代销发行方式。

包销发行，顾名思义就是证券商一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。

然后证券商再把打包买下的股票，自己卖到交易市场。

当然承销商从上市企业那里购买的股票价格，都是按照最低的发行价，甚至更优惠的价格进行交易。

而这些被包下的股票，承销商再转手卖到一二级市场的时候，价格就由他们自己定了。

这就相当于是在赚差价，低价买入高价卖出。

不过这种包销发行的方式，一般都在新上市的中小型科技企业中进行。

这些公司大多都急缺资金，所以面对承销商的一次性支付，也比较愿意把股票打包给他们，自己拿钱离场。

能开展股票发行业务的承销商也大多资金雄厚，对于他们看好的企业也更愿意使用包销的方式，来发行股票。

当然如果新上市企业发行股票的数量太大，也可以由几家证券商联合包销。

而股票的另外一种发行方式，代销发行就和包销发行相反。

代销的主体是上市企业本身，只不过由承销商代为执行。

股票发行的收入是上市企业所得，与承销商没有关系。

作为中间角色，他们只是获取一笔手续费，或者极低的抽成。

而无论包销发行还是代销发行，都各有利弊。

包销发行可以在极短的时间内为上市企业筹集所需的运营资金，但这是一次性买卖，后续的股票收益与它无关。

代销发行的好处就是股票的总体价值会高于公司最初定下的发行价，其所能筹集到的资金也会更多。

但是缺点就是这个周期会比较长，而且也有一定的风险。

如果公司不被看好，上市就破发，那么发行股票所收获的融资就会大大缩水。

总之，具体的发行方式需要根据企业的情况而定，这是上市企业和承销商之间的双向考虑。

而对于白川电器的股票，说实话第一劝银恨不得自家一次性全部打包买下。

因为他知道，白川电气的股价绝对不会只有700日元。

不说其超强的盈利能力，单单刚刚对方分发的未来发展规划书就是一块又香又甜的大饼。

甭管这块饼能不能吃到嘴，但是大多数投资机构就吃这一套。

拿着这份财务报表以及未来的计划书，上去随便一通乱吹，相信这点股票根本不愁卖。

奈何……渡边一郎看了眼身边同样目光灼灼的柳谷孝，以及正襟危坐的新井裕，他放弃了一口吞下白川电气股票的打算。

大家都不是傻子，刚刚砸了几百亿，不就是为了这一刻吗？

“咳～”渡边一郎清了清嗓子，“关于白川电气的股票承销，白川桑有什么想法吗？

刚刚看了阁下草拟的计划书，未来的各项研究投入似乎需要一大笔资金。

怎么样？是否考虑一下包销发行的方式。

如果由我们负责包销，白川电气可以一次性拿到2052亿日元的筹措资金。

有了这笔钱，很多项目就可以立即开展，早一日研发，早一日出成果。”

说完渡边一郎眼巴巴的看向白川枫，那赤裸裸的眼神，时刻在诱惑对方答应这样的条件。

想的倒挺美，要不是提前做了些这方面的功课，白川枫说不定还真有点心动。

毕竟一次性到手2052亿资金，确实很多存在脑海里的项目都可以上马了。

但是现在嘛……白川枫很是客气的笑了笑。

“渡边桑说的确实有些道理，不过目前白川电器在资金方面没有太大的压力。

具体的发行方式，不如大家一起讨论一下，寻找最优化的方案？”

听到白川枫的回答，渡边一郎默默在心里叹口气。

果然没那么容易，想想也是。有新井那家伙在，对方也不是什么股市小白。

“既然如此，那大家不妨都说说自己的想法，以及各自能承销的股份数量吧。”

不管怎么样，接近3亿株的股票数，都是要通过他们三家发行出去。

而无论是包销发行，还是代销发行。这三家承销商都会赚钱，区别只是赚多赚少而已。

接下来的讨论，白川枫并没有参与多少。

哦，不能说是讨论，说争吵或许更恰当一点。

股票承销对于他们来说，那就是利益分配。

事关利益的事，怎么能轻易退让，一个个争的脸红脖子粗，哪还有刚刚的礼仪。

此前白川电器入股的几百亿，可能短时间内收不上来。

但是眼前股票承销带来的收益，如果操作的好，几百亿轻轻松松。

这就相当于之前入股的几百亿，瞬间就回本了。剩下的白川电器股份，那是净赚。

面对这么大的利润，再好的修养都是白搭。

谁的声音大，谁就有气势。那须发皆张的样子，不知道还以为要打架。

白川枫坐在他们边上，都被被吵得头疼。

尤其是争吵间，还夹杂着的那一个个专业术语，让人头大。

不过其中最难的还是新井裕，一边要为白川电器争取利益，一边也要为北都银行争取利益。

而站在股票发行的角度，白川电器和北都银行又属于对立面。

偶尔渡边一郎和柳谷孝都会毫不客气的质问他，你到底是哪一边的。

面对他们气势汹汹的眼神，新井裕都快精分了。

最后还是白川枫受不了他们菜市场吵架的样子，做了中间人，让彼此双方各退一步。

而为了安抚他们，白川电器的股票也选择的包销和代销混合发行的方式，进行摊派。

虽然白川枫也知道自家的股票可能会涨，但是该分的利益要分。

还是那句话，吃独食是不行的。

白川电器成功上市，股票能卖出去，其实他就已经算达到目的了。

至于中间商的差价，他没想死咬着不放，那不是白川电器的目标。

说到底，股票承销这是金融游戏，不是他所擅长的实业。

最后在白川枫的点头认可之下，白川枫电器的流通股，有七成会以包销的方式发行，剩下的三成改为代销。

而这七成的包销份额，第一劝银拿四成，野村证券拿两成，北都银行分得最后的一成。

第一劝银毕竟是白川电器上市的主要推手，它也是最早和白川电器搭上关系的金融机构。